Obligacje zerokuponowe – wzór. Sprawdź jak obliczyć zysk z obligacji zerokuponowych

Sposobów na inwestowanie pieniędzy jest całe mnóstwo. W dobie stale rosnącej inflacji i niskich stóp procentowych nie wszystkie jednak są opłacalne. Przez rosnące ceny pieniądz ekspresowo traci na wartości, przez co np. lokaty bankowe nie są zbyt trafnym wyborem, jeśli chodzi o zabezpieczenie i pomnożenie oszczędności. Dla tych, którzy szukają pewnych i stabilnych zysków, ciekawą alternatywą mogą wydać się obligacje. Poznaj najważniejsze informacje o jednym z rodzajów obligacji, czyli o obligacjach zerokuponowych.

Obligacje zerokuponowe – czym są?

Według definicji obligacje zerokuponowe to rodzaj dłużnego papieru wartościowego, z którą nie jest związany obowiązek płacenia odsetek. Nie oznacza to jednak, że nie da się na nich zarobić. Zerokuponowe obligacje emitowane są z dyskontem od swojej wartości nominalnej.

Polega to na tym, że inwestor kupuje obligacje za cenę z dyskontem, która jest niższa od ceny nominalnej tego papieru wartościowego, a po terminie wykupu papieru wartościowego otrzymuje pełną wartość nominalną instrumentu. Dochód z inwestycji w obligacje zerokuponowe jest różnicą pomiędzy ceną emisyjną oraz wartością nominalną, po której zostają wykupione.

Obligacje zerokuponowe – emisja. Emitowaniem obligacji zerokuponowych zajmuje się przede wszystkim Skarbu Państwa oraz większe spółki giełdowe.

To może Cię zainteresować: Bitcoin i kryptowaluty jak zacząć? Jak kupić kryptowaluty w 2021?

Obligacje zerokuponowe – na czym polegają?

Najważniejsze cechy obligacji zerokuponowych to zakup z dyskontem, brak oprocentowania i dwuletni termin wykupu (tzw. obligacje dwuletnie zerokuponowe). Dlatego ich popularność na rynkach finansowych jest stosunkowo niewielka. W dodatku występują rzadko i najczęściej można spotkać się z zerokuponową obligacją skarbową.

Jaki jest zysk z obligacji skarbowych zerokuponowych? Tak jak zostało wspomniane, nie zarabia się na odsetkach, a na różnicy pomiędzy ceną zakupu a wartością nominalną. Nabywca obligacji kupuje je po cenie niższej niż ich wartość nominalna, np. zamiast 120 zł płaci 90 zł, z kolei emitent później odkupuje obligacje po cenie nominalnej. W tym konkretnym przypadku zysk wynosi więc 30 zł na obligacji.

Jeśli przeczytasz gdzieś, że obligacje zerokuponowe sprzedawane są z premią, to wiedz, że nie jest to prawdą. Obligacja z premią sprzedawana jest powyżej wartości nominalnej, a jak wiadomo, wartość obligacji zerokuponowej jest poniżej jej wartości nominalnej.

Warto jeszcze wspomnieć, czym są obligacje zerokuponowe rolowane. Rolowanie ma na celu odroczenie wykupu obligacji w czasie i polega na zamianie obligacji podlegających wykupowi na obligacje nowej emisji. Jest to korzystne przede wszystkim dla emitenta, który może przesunąć w czasie spłatę zobowiązania powstałego z tytułu papierów dłużnych,  a nie nabywcy, dlatego ten drugi wymaga dodatkowej zachęty, np. w postaci wyższego oprocentowania.

Sprawdź koniecznie: Czy warto inwestować w złoto?

Obligacje kuponowe i zerokuponowe – różnice

Wiesz już, czym są obligacje zerokuponowe. Oprócz nich na rynku finansowym występują też obligacje kuponowe i obligacje zmiennokuponowe. Cena emisyjna w przypadku tych pierwszych jest równa wartości nominalnej, a oprocentowanie jest zgodne z poziomem ryzyka niewypłacalności emitenta. Z kolei obligacje zmiennokuponowe to nic innego jak obligacje o zmiennym oprocentowaniu.

Oznacza to, że inwestor kupuje obligacje kuponowe po cenie nominalnej, a podczas inwestycji, okresowo wypłacane są mu odsetki. Gdy minie termin wykupu, odzyskuje cały początkowo wpłacony kapitał. Zatem główna różnica między obligacjami kuponowymi i zerokuponowymi dotyczy ceny zakupu i formy zarobku. Co za tym idzie, różne są też wzory na obligacje kuponowe i zerokuponowe.

Wycena obligacji zerokuponowej – wzór

Pamiętaj, że jeśli zdecydujesz się na obligacje zerokuponowe, nie masz co liczyć na odsetki. Jest to bowiem taki papier dłużny, przy którym w terminie zapadalności następuje zwrot nominału. Pojawia się więc pytanie, jaka jest stopa zwrotu z obligacji zerokuponowych?

Obligacje zerokuponowe – wycena. By ją przeprowadzić, trzeba skorzystać ze specjalnego wzoru. Najlepiej przedstawić to na przykładzie. Załóżmy, że cena obligacji (N) to 1000 zł, stopa dyskontowa (r) wynosi 5%, a okres do wykupu obligacji (n) wynosi 2 lata. Teraz do 5% (r) dodajemy 1 i otrzymaną liczbę podnosimy do potęgi 2 (n). Wynik to 1,1025. Teraz wystarczy podzielić 1000 (N) przez otrzymaną wartość, co daje ok. 900. Cena do zapłaty za obligację wynosi zatem 900 zł.

Obligacje zerokuponowe – dla kogo?

Czy obligacja zerokuponowa to opłacalna inwestycja? To zależy. Na pewno nie jest to dobra forma lokaty kapitału dla tych, którzy oczekują regularnej wypłaty zysku z inwestycji.  Obligacje zerokuponowe nie mają oprocentowania, zatem nie ma podstaw do wypłaty odsetek.

Zainteresować się nią za to powinny osoby mające w planach dłuższy horyzont inwestycyjny. Kupując papiery dłużne skarbowe, można zmniejszyć ryzyko związane z inwestycją w obligacje zerokuponowe. Jest to pewna forma zarobku – nabywca otrzymuje jednorazowo nadwyżkę wynikającą z dyskonta, który został ustalony przez emitenta w trakcie emisji obligacji.

Obligacje zerokuponowe – czy warto w nie inwestować?

Niektórzy mówią, że obligacje zerokuponowe nie są narażone na wzrost cen i spadek stóp procentowych. Czy jest to prawdą? Odpowiedź znajdziesz w poniższej tabeli, gdzie zebraliśmy najważniejsze wady i zalety obligacji zerokuponowych.

Powyższe informacje powinny pomóc Ci w podjęciu decyzji, czy warto inwestować w obligacje zerokuponowe.

Kliknij i sprawdź: Jak inwestować w kryptowaluty? Jak zacząć inwestować w Bitcoin?

Obligacje zerokuponowe a lokaty terminowe – co wybrać?

Wolne środki finansowe można inwestować na wiele różnych sposobów. Bardzo często pada pytanie, co się bardziej opłaca: lokata czy obligacje? Lokaty bankowe niezaprzeczalnie są najbezpieczniejszą formą deponowania pieniędzy, jednak obecnie nie zapewnia praktycznie żadnych korzyści finansowych. Ciekawą alternatywą dla lokat wydają się więc obligacje skarbowe zerokuponowe. Inwestowanie w takie dłużne papiery wartościowe co prawda niesie za sobą ryzyko inwestycyjne, jednak jest ono znikome, a można zanotować większy zysk, niż na lokatach. Warto więc rozważyć taką opcję ulokowania swoich oszczędności.